皖通高速（600012）2019年年度董事會(huì)經(jīng)營(yíng)評(píng)述內(nèi)容如下：

　　一、經(jīng)營(yíng)情況討論與分析

　　報(bào)告期內(nèi)，面對(duì)經(jīng)濟(jì)下行壓力加大、取消省界收費(fèi)站等任務(wù)考驗(yàn)，本公司深入實(shí)施“1123”發(fā)展戰(zhàn)略，凝心聚力謀發(fā)展，各項(xiàng)目標(biāo)任務(wù)基本完成。

　?。ㄒ唬┖粚?shí)基礎(chǔ)，促進(jìn)主業(yè)穩(wěn)健發(fā)展

　　改擴(kuò)建項(xiàng)目全面完成。2019年是合寧改擴(kuò)建項(xiàng)目全力沖刺、建成收官之年。路基、路面、交安、附屬等工程按照計(jì)劃安全有序全面推進(jìn)，年底完成各項(xiàng)建設(shè)任務(wù)，八車道全面放開，并正式投入運(yùn)營(yíng)。報(bào)告期內(nèi)，項(xiàng)目完成投資人民幣17.19億元，截至報(bào)告期末，累計(jì)完成投資人民幣36.49億元。

　　營(yíng)運(yùn)信息化全覆蓋。依托機(jī)電信息化平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)機(jī)電業(yè)務(wù)的人、財(cái)、物平臺(tái)線上管理，大幅提升機(jī)電設(shè)備自主維護(hù)比例，設(shè)備故障率逐年下降。平均車牌識(shí)別準(zhǔn)確率、多路徑標(biāo)識(shí)點(diǎn)識(shí)別率、ETC車道一次通過(guò)率均獲得提高。年內(nèi)實(shí)現(xiàn)監(jiān)控業(yè)務(wù)電子化，減輕一線人員負(fù)擔(dān)，同時(shí)實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)流程可追溯。

　　養(yǎng)護(hù)管理持續(xù)創(chuàng)新。創(chuàng)新預(yù)算編制、審核方法，劃定資金重點(diǎn)使用范圍，明確資金優(yōu)先安排導(dǎo)向。采取“項(xiàng)目+方案”同步審核的方法，提高了預(yù)算編制的精準(zhǔn)度，從源頭保障養(yǎng)護(hù)資金發(fā)揮效益。繼續(xù)推進(jìn)專項(xiàng)工程集約管理，年度集中招標(biāo)節(jié)約資金約人民幣300萬(wàn)元。

　　取消省界收費(fèi)站工作基本完成。報(bào)告期內(nèi)，按照交通運(yùn)輸部統(tǒng)一部署，公司各單位精心組織、通力協(xié)作，完成8個(gè)主線收費(fèi)站的拆除及改造工程，新建1個(gè)臨時(shí)匝道站，完成ETC車道改造及ETC門架系統(tǒng)建設(shè)，按照時(shí)間節(jié)點(diǎn)要求完成系統(tǒng)并網(wǎng)切換。

　　（二）主動(dòng)作為，提升創(chuàng)新發(fā)展能力

　　“走出去”取得階段性進(jìn)展。為踐行“走出去”的戰(zhàn)略目標(biāo)，本公司參與由招商公路（001965）牽頭，招商聯(lián)合、浙江滬杭甬、江蘇寧滬、四川成渝（601107）共六家企業(yè)組成的投資聯(lián)合體，于2019年12月23日簽訂股權(quán)收購(gòu)協(xié)議，擬收購(gòu)?fù)炼湟了固共紶柕谌髽蚝捅杯h(huán)高速公路及其運(yùn)營(yíng)養(yǎng)護(hù)公司51%的股權(quán)和股東貸款。本次境外資產(chǎn)收購(gòu)還需履行中土兩國(guó)政府部門備案或?qū)徟捌渌嚓P(guān)手續(xù)，能否順利通過(guò)存在不確定性。

　　多元發(fā)展繼續(xù)試水。為搶抓信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展機(jī)遇，本公司投資人民幣600萬(wàn)元參股設(shè)立信息產(chǎn)業(yè)公司，占股10%，報(bào)告期內(nèi)已完成首期出資人民幣300萬(wàn)元。

　　投資收益增長(zhǎng)較快。公司不斷加強(qiáng)對(duì)參控股公司的管控力度，夯實(shí)股權(quán)管理基礎(chǔ)，持續(xù)強(qiáng)化投后管理。2019年共確認(rèn)股權(quán)分紅人民幣2.12億元（2018年：1.80億元），較去年同期增長(zhǎng)17.78%。其中，確認(rèn)并取得宣廣公司、廣祠公司和高速傳媒分紅款分別為1.45億元、3,252萬(wàn)元和2,208.02萬(wàn)元，確認(rèn)新安金融公司分紅1,258.28萬(wàn)元。

　　（三）深化治理，公司管理能力不斷加強(qiáng)。

　　報(bào)告期內(nèi)，公司法人治理結(jié)構(gòu)健全，“三會(huì)一層”各司其職，互相協(xié)調(diào)，有效制衡。按照《上市公司治理準(zhǔn)則》（2018年修訂）的相關(guān)要求，強(qiáng)化規(guī)范運(yùn)作，提升公司治理水平。持續(xù)優(yōu)化內(nèi)控制度，開展內(nèi)控有效性測(cè)試和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，監(jiān)督機(jī)制不斷健全。

　　(四)當(dāng)前發(fā)展形勢(shì)分析

　　2020年是全面建成小康社會(huì)和“十三五”規(guī)劃收官之年，又是全面貫徹長(zhǎng)三角一體化發(fā)展、交通強(qiáng)國(guó)建設(shè)重大戰(zhàn)略的重要一年。

　　一方面，要充分用好公司發(fā)展的良好機(jī)遇和有利條件。一是國(guó)家重大戰(zhàn)略向縱深實(shí)施，長(zhǎng)三角一體化發(fā)展、交通強(qiáng)國(guó)建設(shè)等戰(zhàn)略疊加，高速公路主業(yè)發(fā)展的空間和潛力依然巨大。二是新一代信息技術(shù)與交通運(yùn)輸深度融合發(fā)展的趨勢(shì)日益明顯，人工智能、大數(shù)據(jù)、5G、區(qū)塊鏈等新技術(shù)正與交通行業(yè)深度融合，為公司實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)提供了新機(jī)遇、新空間。

　　另一方面，要清醒認(rèn)識(shí)到公司面臨的問(wèn)題和挑戰(zhàn)。一是2020年新冠肺炎疫情對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)和企業(yè)帶來(lái)前所未有的挑戰(zhàn)。二是公司主營(yíng)路產(chǎn)已進(jìn)入成熟期，交通量增長(zhǎng)緩慢，主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)放緩。三是公司核心路段面臨收費(fèi)期限逐漸臨近，收費(fèi)期限屆滿后公司的可持續(xù)發(fā)展面臨重大挑戰(zhàn)。四是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等新技術(shù)的飛速發(fā)展，公司營(yíng)運(yùn)管理面臨自動(dòng)化、信息化、智能化等升級(jí)考驗(yàn)。

　　二、報(bào)告期內(nèi)主要經(jīng)營(yíng)情況

　　報(bào)告期內(nèi)，按照中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，本集團(tuán)全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入人民幣2,946,421千元（2018年：2,966,949千元），較去年同期下降0.69%；利潤(rùn)總額人民幣1,560,167千元（2018年：1,547,540千元），較去年同期增長(zhǎng)0.82%；歸屬于本公司股東的凈利潤(rùn)人民幣1,097,546千元（2018年：1,123,042千元），較去年同期下降2.27%；基本每股收益人民幣0.6617元（2018年：0.6771元），較去年同期下降2.27%。按照香港會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，本集團(tuán)共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)額人民幣4,640,431千元（2018年：3,875,803千元），較去年同期增長(zhǎng)19.73%；除所得稅前盈利為人民幣1,550,142千元（2018年：1,537,528千元），較去年同期增長(zhǎng)0.82%；本公司權(quán)益所有人應(yīng)占盈利為人民幣1,089,855千元（2018年：1,115,361千元），較去年同期下降2.29%；基本每股盈利人民幣0.6571元（2018年：0.6725元），較去年同期下降2.29%。營(yíng)業(yè)額增長(zhǎng)的主要原因系建造合同收入增長(zhǎng)。

　　收費(fèi)公路業(yè)績(jī)綜述

　　報(bào)告期內(nèi)，本集團(tuán)共實(shí)現(xiàn)通行費(fèi)收入人民幣2,752,083千元，與去年同期相比增長(zhǎng)2.15%。

　　經(jīng)濟(jì)發(fā)展、政策減免、路網(wǎng)影響等原因依然是影響本集團(tuán)通行費(fèi)收入的主要因素。

　　2019年，我國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值為990,865億元，按可比價(jià)格計(jì)算，比上年增長(zhǎng)6.1%。2019年安徽省全省生產(chǎn)總值達(dá)人民幣37,114億元，按可比價(jià)格計(jì)算，比上年增長(zhǎng)7.5%。

　　此外，2016年7月12日起持安徽交通卡的貨運(yùn)車輛通行我省高速公路開始享受85折優(yōu)惠政策，該政策持續(xù)吸引部分貨車選擇高速公路行駛。2018年10月，安徽省交通運(yùn)輸廳下發(fā)《關(guān)于調(diào)整貨運(yùn)車輛通行費(fèi)優(yōu)惠期限的通知》,該優(yōu)惠政策截止時(shí)間由原2019年7月11日延長(zhǎng)至2020年底。

　　報(bào)告期內(nèi)，各項(xiàng)政策性減免措施繼續(xù)執(zhí)行，本集團(tuán)各項(xiàng)減免金額繼續(xù)快速增長(zhǎng)。減免金額共計(jì)人民幣10.02億元(2018年：9.27億元），同比增長(zhǎng)8.09%。其中：綠色通道減免約人民幣4.37億元（2018年：4.54億元），同比下降3.74%，減免車輛達(dá)126.87萬(wàn)輛；

　　節(jié)假日減免人民幣2.67億元（2018年：2.45億元），同比增長(zhǎng)8.98%，減免車輛達(dá)609.6萬(wàn)輛；安徽交通卡優(yōu)惠減免人民幣2.75億元（2018年：2.04億元），同比增長(zhǎng)34.80%。其中，貨車安徽交通卡優(yōu)惠減免2.07億元，占安徽交通卡優(yōu)惠減免總額的75.27%，同比增長(zhǎng)15.64%。

　　其他政策性減免約人民幣0.23億元（2018年：0.24億元），同比下降4.17%。

　　此外，收費(fèi)公路的營(yíng)運(yùn)表現(xiàn)，還受到周邊競(jìng)爭(zhēng)性或協(xié)同性路網(wǎng)變化、相連或平行道路改擴(kuò)建等因素的影響。具體到各個(gè)公路項(xiàng)目，影響情況不同。

　　注：

　　1、以上車流量數(shù)據(jù)不包含節(jié)假日免收的小型客車數(shù)據(jù)。

　　2、以上通行費(fèi)收入數(shù)據(jù)為含稅數(shù)據(jù)。

　　合寧高速公路

　　報(bào)告期內(nèi)，繼續(xù)受合寧高速公路「四改八」工程施工影響，部分出行人員選擇鐵路或其他道路通行，致使往返南京及周邊城市車輛行駛路線由原來(lái)的合寧高速改為從合巢蕪高速、馬蕪高速通行。此外，滁淮高速通車后，形成了高速公路新環(huán)網(wǎng)，對(duì)合寧高速車流量也起到一定分流影響。隨著四改八擴(kuò)建工程結(jié)束，車流量及通行費(fèi)收入逐步呈現(xiàn)回升趨勢(shì)，報(bào)告期內(nèi)，合寧高速公路車流量同比下降2.28%，通行費(fèi)收入同比下降4.99%。

　　寧淮高速公路天長(zhǎng)段

　　宿揚(yáng)高速天長(zhǎng)段開通以來(lái)，對(duì)寧淮高速公路天長(zhǎng)段造成持續(xù)分流影響；受并行的205國(guó)道拆除兩座收費(fèi)站影響，貨車分流明顯。受此影響，報(bào)告期內(nèi)寧淮高速車流量同比增長(zhǎng)3.63%，通行費(fèi)收入同比下降1.14%。205國(guó)道天長(zhǎng)段新線

　　與205國(guó)道收費(fèi)站相鄰的潘家花園收費(fèi)站、三河收費(fèi)站分別于2018年6月1日、2019年1月31日先后停止收費(fèi)，沿線客車及過(guò)境貨車回流至205國(guó)道天長(zhǎng)段。報(bào)告期內(nèi)205國(guó)道天長(zhǎng)段車流量同比增長(zhǎng)15.60%，通行費(fèi)收入同比增長(zhǎng)15.69%。

　　連霍高速公路安徽段

　　2019年上半年，受地方區(qū)域建設(shè)持續(xù)升溫影響，連霍高速公路安徽段貨車流量增長(zhǎng)較快，導(dǎo)致上半年該路段收入整體增幅較為明顯，達(dá)27.61%；隨著下半年國(guó)家對(duì)企業(yè)環(huán)保監(jiān)管要求的提高，生產(chǎn)需要的材料大部分轉(zhuǎn)從山東運(yùn)輸，貨車流量下降較為明顯。報(bào)告期內(nèi)，連霍高速安徽段車流量同比增長(zhǎng)12.54%，通行費(fèi)收入同比增長(zhǎng)10.36%。

　　高界高速公路、廣祠高速公路

　　受銅南宣高速公路通車持續(xù)影響，使宣廣高速公路、寧宣杭高速公路與沿江高速公路貫通，吸引浙江、江蘇等地部分車輛選擇進(jìn)入我省南下至武漢、廣州等地。對(duì)高界高速、宣廣高速、廣祠高速、寧宣杭高速產(chǎn)生利好。受此影響，報(bào)告期內(nèi)高界高速公路車流量同比增長(zhǎng)5.37%，通行費(fèi)收入同比增長(zhǎng)4.60%。廣祠高速公路車流量同比增長(zhǎng)8.12%，通行費(fèi)收入同比增長(zhǎng)10.92%。

　　宣廣高速公路

　　報(bào)告期內(nèi)，因周邊縣道升級(jí)改造后通車，對(duì)宣廣高速部分路段造成較大分流影響；宣廣高速公路轄區(qū)高速交警對(duì)宣廣高速進(jìn)行流量控制，在部分時(shí)段對(duì)除皖浙主線外的所有收費(fèi)站入口實(shí)施貨車禁行，對(duì)宣廣高速公路貨車流量造成直接影響。受以上因素影響，報(bào)告期內(nèi)宣廣高速公路車流量同比增長(zhǎng)3.47%，通行費(fèi)收入同比增長(zhǎng)0.46%。

　　寧宣杭高速公路

　　寧宣杭高速公路作為新通車路段依舊處于高速增長(zhǎng)期，報(bào)告期內(nèi)車流量同比增長(zhǎng)26.47%，通行費(fèi)收入同比增長(zhǎng)19.04%。

　　典當(dāng)業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)綜述

　　2012年6月，本公司與華泰集團(tuán)共同設(shè)立合肥皖通典當(dāng)有限公司。其中本公司出資人民幣15,000萬(wàn)元，占其注冊(cè)資本的71.43%；華泰集團(tuán)出資人民幣6,000萬(wàn)元，占其注冊(cè)資本的28.57%。2015年兩家股東同比例減資人民幣5,250萬(wàn)元，皖通典當(dāng)注冊(cè)資本現(xiàn)為人民幣15,750萬(wàn)元。

　　報(bào)告期內(nèi)，皖通典當(dāng)在緊抓不良項(xiàng)目清收工作的同時(shí)穩(wěn)健推進(jìn)個(gè)人房產(chǎn)抵押貸款業(yè)務(wù)，共計(jì)收到清收相關(guān)款項(xiàng)人民幣533.41萬(wàn)元，個(gè)人房產(chǎn)抵押貸款業(yè)務(wù)實(shí)際發(fā)放項(xiàng)目34筆，累計(jì)放款人民幣3,849.00萬(wàn)元，所有新辦理的在當(dāng)項(xiàng)目全部按時(shí)付息，無(wú)重大風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)。報(bào)告期內(nèi)，皖通典當(dāng)轉(zhuǎn)回以前年度計(jì)提的減值準(zhǔn)備人民幣433.77萬(wàn)元，核銷減值準(zhǔn)備人民幣2328.61萬(wàn)元，累計(jì)計(jì)提人民幣1億元（2018年：1.26億元）；報(bào)告期內(nèi)，皖通典當(dāng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入人民幣422.58萬(wàn)元，凈利潤(rùn)人民幣292.87萬(wàn)元，較上年同期增加盈利人民幣249.47萬(wàn)元。

　　三、公司未來(lái)發(fā)展的討論與分析

　　(一)行業(yè)格局和趨勢(shì)

　　1．行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局

　　高速公路屬于準(zhǔn)公共品，收費(fèi)公路行業(yè)具有區(qū)域化運(yùn)營(yíng)、受政策影響明顯、投資規(guī)模大、投資回收期長(zhǎng)及政府主導(dǎo)等特點(diǎn)，這些特性直接決定了高速公路行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局和未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)。

　　（1）行業(yè)進(jìn)入的壁壘較高

　　高速公路行業(yè)是資金密集型行業(yè)，建設(shè)周期長(zhǎng)、初始投資大且較為集中、回收期長(zhǎng)，資產(chǎn)的流動(dòng)性差，這在一定程度上決定了高速公路行業(yè)對(duì)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)具有較高的競(jìng)爭(zhēng)壁壘。行業(yè)具有一定的自然壟斷特征，具有規(guī)模效應(yīng)和明顯的公路網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，同時(shí)其準(zhǔn)公共品的屬性決定了其建設(shè)運(yùn)營(yíng)的主體大多為地方大型國(guó)有企業(yè)。

　　（2）行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)主要是與其他運(yùn)輸方式的競(jìng)爭(zhēng)

　　隨著國(guó)家鐵路路網(wǎng)建設(shè)的快速推進(jìn)，高鐵、動(dòng)車和城際快客將會(huì)大大縮短兩地間的通行時(shí)間，對(duì)公路運(yùn)輸產(chǎn)生了一定沖擊。但由于鐵路等其他運(yùn)輸方式對(duì)公路運(yùn)輸?shù)挠绊懼饕w現(xiàn)在客運(yùn)量上，而營(yíng)運(yùn)客車收入在通行費(fèi)收入中所占比重并不大，同時(shí)公路客運(yùn)仍然保持著價(jià)格和靈活性的優(yōu)勢(shì)，公司認(rèn)為來(lái)自高鐵等其他運(yùn)輸方式的競(jìng)爭(zhēng)不會(huì)給公路運(yùn)輸造成大的波動(dòng)。

　　2．行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)

　　公司認(rèn)為，高速公路未來(lái)發(fā)展主要呈以下趨勢(shì)和特點(diǎn)：一是投資增速有所放緩，但投資規(guī)模整體上看仍較大，其中中西部建設(shè)（002302）投資還有一定的增長(zhǎng)空間，未來(lái)路網(wǎng)優(yōu)化連接和結(jié)構(gòu)協(xié)同調(diào)整將成為重點(diǎn)。二是高速公路行業(yè)投融資體制改革將不斷深化，高速公路運(yùn)營(yíng)單位在投資新建路段和增加公路項(xiàng)目?jī)?chǔ)備方面將更加側(cè)重于吸引社會(huì)資本共同投資，PPP模式下銀行貸款、企業(yè)債、項(xiàng)目收益?zhèn)?、資產(chǎn)證券化等市場(chǎng)化舉債方式將成為熱點(diǎn)。三是高速公路公司收入和貨運(yùn)量的增長(zhǎng)與經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)具有一致性，且總體受經(jīng)濟(jì)波動(dòng)影響的程度逐漸降低。四是在現(xiàn)行政策和經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，轉(zhuǎn)型是行業(yè)發(fā)展的方向，內(nèi)部挖潛和外延拓展是兩條主路徑。

　　綜合來(lái)看，高速公路行業(yè)發(fā)展和公司業(yè)績(jī)主要受以下因素正面或負(fù)面的影響：一是國(guó)家及區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展情況；二是貨幣政策的變化和利率水平的高低；三是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整升級(jí)對(duì)客貨源結(jié)構(gòu)的影響；四是汽車保有量的增長(zhǎng)變化；五是未來(lái)行業(yè)政策的導(dǎo)向；六是路網(wǎng)的完善對(duì)路段引流或分流的影響；七是鐵路運(yùn)輸和航空運(yùn)輸?shù)葘?duì)公路運(yùn)輸?shù)母?jìng)爭(zhēng)。

　　(二)公司發(fā)展戰(zhàn)略

　　“十三五”期間，公司制定了“1123”發(fā)展戰(zhàn)略，即“圍繞一個(gè)核心，落實(shí)一項(xiàng)工作，開拓兩個(gè)方向，實(shí)現(xiàn)三大目標(biāo)。”

　　圍繞一個(gè)核心：公司以高速公路路產(chǎn)資源為核心，做大公司整體資產(chǎn)規(guī)模，做優(yōu)高速公路主營(yíng)業(yè)務(wù)，通過(guò)公路產(chǎn)業(yè)的內(nèi)展外延，不斷強(qiáng)化公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

　　落實(shí)一項(xiàng)工作：公司通過(guò)發(fā)行股份、購(gòu)買資產(chǎn)的方式積極推動(dòng)資產(chǎn)注入工作，不斷做大資產(chǎn)規(guī)模，提高營(yíng)收水平，提升融資能力，為公司涉足多元發(fā)展領(lǐng)域提供堅(jiān)實(shí)資金保障。

　　開拓兩個(gè)方向：公司向國(guó)際化、多元化發(fā)展。公司順應(yīng)國(guó)家“一帶一路”戰(zhàn)略導(dǎo)向，認(rèn)真貫徹落實(shí)“走出去”的發(fā)展目標(biāo)。與此同時(shí)，拓寬公司發(fā)展空間，積極培育新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，重點(diǎn)圍繞金融投資、全景式數(shù)字化高速公路等項(xiàng)目，積極探索發(fā)展多元化業(yè)務(wù)。

　　實(shí)現(xiàn)三大目標(biāo)：公司力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)“做大主業(yè)規(guī)模，創(chuàng)新多元發(fā)展，開拓國(guó)際市場(chǎng)”三大目標(biāo)，綜合實(shí)力在高速公路上市企業(yè)中進(jìn)一步提升，資本市場(chǎng)影響力進(jìn)一步擴(kuò)大。

　　(三)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃

　　以下經(jīng)營(yíng)計(jì)劃不構(gòu)成公司對(duì)投資者的業(yè)績(jī)承諾，請(qǐng)投資者注意投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　年度經(jīng)營(yíng)計(jì)劃

　　受新冠肺炎疫情影響，根據(jù)交通運(yùn)輸部要求，本集團(tuán)經(jīng)營(yíng)投資的各收費(fèi)公路項(xiàng)目自2020年2月17日0時(shí)起實(shí)施疫情期免費(fèi)政策，該政策的實(shí)施將對(duì)本集團(tuán)2020年度的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)造成影響。鑒于疫情期免費(fèi)政策實(shí)施的時(shí)限以及該項(xiàng)政策的相關(guān)配套保障政策尚未確定，本集團(tuán)的2020年度經(jīng)營(yíng)目標(biāo)亦具有較大不確定性，本集團(tuán)將密切跟蹤相關(guān)政策動(dòng)向和積極采取應(yīng)對(duì)策略，適時(shí)確定和披露相應(yīng)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。由于合寧改擴(kuò)建工程已完工通車，2020年開始計(jì)提折舊攤銷，營(yíng)業(yè)成本較2019年有所增長(zhǎng)。

　　計(jì)劃措施：

　　1、持續(xù)做大做優(yōu)做強(qiáng)主業(yè)

　　路產(chǎn)資源是公司發(fā)展的立足之本。繼續(xù)做好撤銷省界站后續(xù)工作。持續(xù)推進(jìn)合寧高速公路擴(kuò)建工程項(xiàng)目收費(fèi)經(jīng)營(yíng)期限重新核定相關(guān)事宜，做好寧千高速公路正式收費(fèi)期限評(píng)估工作。緊密關(guān)注各路段車流量增長(zhǎng)變化，不斷改善道路通行能力。

　　2、持續(xù)提升營(yíng)運(yùn)服務(wù)水平

　　一是持續(xù)推進(jìn)增收節(jié)支工作。繼續(xù)技術(shù)創(chuàng)新，升級(jí)稽核方式，完善收費(fèi)管理監(jiān)督體系，確保通行費(fèi)應(yīng)收不漏。二是持續(xù)應(yīng)對(duì)營(yíng)運(yùn)升級(jí)挑戰(zhàn)。圍繞撤銷省界站以及收費(fèi)模式的改變，加強(qiáng)收費(fèi)政策研究，及時(shí)掌握撤銷省界站后收費(fèi)形勢(shì)變化；加強(qiáng)信息技術(shù)融合研究，持續(xù)深耕各個(gè)系統(tǒng)迭代升級(jí)，搭建營(yíng)運(yùn)管理一體化平臺(tái)。三是繼續(xù)完善安全管理。著力做好橋隧養(yǎng)護(hù)工作，全力提升道路安全通行能力。

　　3、積極向政府部門申請(qǐng)政策支持

　　針對(duì)本次新冠肺炎疫情防控期間免收通行費(fèi)對(duì)本集團(tuán)主營(yíng)收入造成較大影響，本公司將密切與政府相關(guān)部門的溝通，建議國(guó)家能盡快出臺(tái)相關(guān)配套保障政策，維護(hù)高速公路企業(yè)及其投資人的利益；建議給予高速公路企業(yè)適當(dāng)?shù)呢?cái)政補(bǔ)貼、相關(guān)的稅收優(yōu)惠制度。同時(shí)公司將實(shí)時(shí)跟蹤資金市場(chǎng)及政策動(dòng)態(tài)，積極爭(zhēng)取疫情專項(xiàng)貸款等優(yōu)惠低息貸款，緩解資金壓力。

　　(四)可能面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)

　　在未來(lái)戰(zhàn)略發(fā)展中，本公司將高度關(guān)注以下風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)并積極采取有效的應(yīng)對(duì)措施：

　　政策風(fēng)險(xiǎn)

　　1、行業(yè)政策風(fēng)險(xiǎn)

　　本公司的盈利主要來(lái)源于收費(fèi)公路投資及經(jīng)營(yíng)。根據(jù)《公路法》等相關(guān)規(guī)定，高速公路公司本身沒(méi)有收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)的自主定價(jià)權(quán)，收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)的確定與調(diào)整須報(bào)省交通主管部門會(huì)同同級(jí)物價(jià)主管部門核定批準(zhǔn)。政府出臺(tái)新的高速公路收費(fèi)政策，高速公路公司須按規(guī)定執(zhí)行。近年來(lái)，收費(fèi)公路領(lǐng)域改革加快推進(jìn)?！妒召M(fèi)公路管理?xiàng)l例》（修訂稿）尚未頒布；取消高速公路省界收費(fèi)站、加快ETC發(fā)展、通行費(fèi)計(jì)費(fèi)方式及收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整等政策不斷出臺(tái)，長(zhǎng)期有利于提高收費(fèi)公路效率，但中短期導(dǎo)致高速公路減免金額不斷上升，成本投入持續(xù)增加，預(yù)計(jì)將對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生影響。

　　2、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)到期風(fēng)險(xiǎn)

　　根據(jù)《收費(fèi)公路管理?xiàng)l例》的規(guī)定，收費(fèi)公路的收費(fèi)期限，由省、自治區(qū)、直轄市人民政府按照有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)審查批準(zhǔn)。國(guó)家確定的中西部省、自治區(qū)、直轄市的經(jīng)營(yíng)性公路收費(fèi)期限，最長(zhǎng)不得超過(guò)30年。

　　目前公司主營(yíng)路產(chǎn)資源已進(jìn)入成熟期，除寧宣杭項(xiàng)目外其他路產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期限均已過(guò)半，若公司現(xiàn)有高速公路收費(fèi)期限屆滿而無(wú)其他新建或收購(gòu)的經(jīng)營(yíng)性高速公路項(xiàng)目及時(shí)補(bǔ)充，將對(duì)公司的可持續(xù)發(fā)展造成不利影響。

　　應(yīng)對(duì)措施：就相關(guān)行業(yè)政策調(diào)整進(jìn)行分析研究，積極與政府主管部門溝通協(xié)調(diào)，盡最大可能維護(hù)公司及投資者的利益；認(rèn)真研判路網(wǎng)車流量及車型結(jié)構(gòu)變化的特點(diǎn)，完善應(yīng)急收費(fèi)管理模式，提高通行能力，通過(guò)精細(xì)化管理降低政策執(zhí)行的管理成本支出。注重內(nèi)涵式發(fā)展，用好自身資源，挖掘內(nèi)在增長(zhǎng)潛力。適時(shí)加大金融投資力度，優(yōu)化基金及股權(quán)投資，適當(dāng)參與新興產(chǎn)業(yè)的投資機(jī)會(huì)，從小規(guī)模、小比例參股起步，積極培育新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

　　市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

　　1、宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)

　　收費(fèi)公路行業(yè)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的變化具有敏感性。公路運(yùn)輸量和周轉(zhuǎn)量與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值高度相關(guān)。宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)將導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)活動(dòng)對(duì)運(yùn)力要求的變化即公路交通流量、收費(fèi)總量的變化，從而直接影響高速公路公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

　　雖然中國(guó)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展的長(zhǎng)期趨勢(shì)不會(huì)改變，但目前經(jīng)濟(jì)下行的壓力亦不容忽視。

　　當(dāng)前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中不斷出現(xiàn)的新情況、新問(wèn)題，外部環(huán)境不確定性不斷增加，都將對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)挑戰(zhàn)。這些因素都將對(duì)公司收費(fèi)公路項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)增加更多不確定性。

　　2、路網(wǎng)變化風(fēng)險(xiǎn)

　　根據(jù)《安徽省交通運(yùn)輸“十三五”發(fā)展規(guī)劃》，到2020年，安徽省高速公路通車?yán)锍虒⑦_(dá)到5200公里，實(shí)現(xiàn)縣縣通高速；普通國(guó)省道基本實(shí)現(xiàn)省到市、市到縣一級(jí)公路短直連接，一級(jí)公路里程達(dá)到5000公里。隨著高速公路網(wǎng)的進(jìn)一步加密完善，平行線路和可替代線路將不斷增加，路網(wǎng)分流對(duì)公司通行費(fèi)收入增長(zhǎng)帶來(lái)負(fù)面影響。商合杭北段開通，安徽省已經(jīng)成為高鐵里程最多的第一方陣，加之私家車及城鄉(xiāng)客運(yùn)一體化的發(fā)展，公路客運(yùn)替代分流嚴(yán)重；大宗貨物“公轉(zhuǎn)鐵、公轉(zhuǎn)水”宏觀政策調(diào)整，公路貨運(yùn)量增速將受到一定影響。這些因素都對(duì)本集團(tuán)收費(fèi)公路項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生影響。

　　應(yīng)對(duì)措施：針對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，公司將持續(xù)跟蹤分析宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、國(guó)家政策以及公司路產(chǎn)所在地的區(qū)域經(jīng)濟(jì)對(duì)公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的影響并制定相應(yīng)的應(yīng)對(duì)措施，同時(shí)，公司將與政府和大股東加強(qiáng)溝通，及時(shí)了解路網(wǎng)規(guī)劃、項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度等信息。提前進(jìn)行路網(wǎng)專題分析、合理預(yù)測(cè)相關(guān)項(xiàng)目對(duì)本公司現(xiàn)有項(xiàng)目車流量的影響。充分利用安徽的區(qū)位交通優(yōu)勢(shì)，通過(guò)完善道路指示標(biāo)示，擴(kuò)大路由宣傳推介，變被動(dòng)為主動(dòng)，積極利用信息化優(yōu)勢(shì)開展路段營(yíng)銷。

　　四、報(bào)告期內(nèi)核心競(jìng)爭(zhēng)力分析

　　本集團(tuán)成立于1996年，為中國(guó)第一家在香港上市的公路公司，亦為安徽省內(nèi)唯一的公路類上市公司。

　?。ㄒ唬┍炯瘓F(tuán)的核心業(yè)務(wù)是交通基礎(chǔ)設(shè)施的特許經(jīng)營(yíng)，經(jīng)營(yíng)區(qū)域位于安徽省，地理位置優(yōu)越，區(qū)位優(yōu)勢(shì)明顯，本集團(tuán)所屬的路段均為穿越安徽地區(qū)的過(guò)境國(guó)道主干線，隨著國(guó)家“長(zhǎng)三角一體化”戰(zhàn)略和“長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶”發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)施，公司所轄路段的路網(wǎng)經(jīng)濟(jì)效益將更加凸顯。

　　（二）公司業(yè)績(jī)優(yōu)良且穩(wěn)定，資信等級(jí)高，資產(chǎn)負(fù)債率低，償債能力強(qiáng)。同時(shí)公司經(jīng)營(yíng)較為穩(wěn)健，投資者關(guān)系管理成效顯著，資本市場(chǎng)關(guān)注度較高，這將為公司在未來(lái)發(fā)展中借力股權(quán)融資和資本運(yùn)作不斷完善融資結(jié)構(gòu)、借助資本市場(chǎng)發(fā)展壯大提供有效保障。

　　（三）自上市以來(lái)，公司信息披露充分、公平、合規(guī)，向投資者展現(xiàn)了公開、誠(chéng)信的企業(yè)形象，公司通過(guò)積極的投資者關(guān)系管理在境內(nèi)外取得了良好的社會(huì)反響和影響力，公司長(zhǎng)期堅(jiān)持的高比例現(xiàn)金分紅政策，更是獲得了市場(chǎng)投資者的青睞與支持，公司在境內(nèi)外資本市場(chǎng)擁有穩(wěn)定的投資者基礎(chǔ)和良好的市場(chǎng)形象。