國家統(tǒng)計局：地方政府舉債搞建設(shè)部分已形成優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)
2017-10-25
國家統(tǒng)計局有關(guān)負責(zé)人6日介紹，近年來我國經(jīng)濟保持總體平穩(wěn)、穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢，防范和化解債務(wù)風(fēng)險的能力不斷提高。我國債務(wù)風(fēng)險總體可控，債務(wù)壓力趨于減輕。這位負責(zé)人介紹，據(jù)有關(guān)機構(gòu)測算，2016年末我國宏觀杠桿率達到250%左右，與國際主要經(jīng)濟體相比，我國杠桿率處于中等水平。盡管與2008年國際金融危機前相比我國債務(wù)水平有所上升，但債務(wù)風(fēng)險總體可控。首先，我國居民和政府部門的杠桿率較低。2016年末，居民部門杠桿率在50%以下，政府部門杠桿率在40%以下，遠低于世界公認(rèn)的警戒線。地方政府的負債率雖然高于中央政府，但舉債日益規(guī)范，債務(wù)主要用于搞建設(shè)而不是搞福利，而且相當(dāng)一部分債務(wù)已經(jīng)形成了優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)，很多資產(chǎn)在運營過程中可以帶來穩(wěn)定的現(xiàn)金流，具有較強的償債能力。其次，我國的債務(wù)主要由內(nèi)債組成，非金融企業(yè)外債余額占比僅為4%左右，出現(xiàn)債務(wù)風(fēng)險的可能性較校再次，我國總儲蓄率接近50%，龐大而穩(wěn)定的儲蓄資金為企業(yè)債務(wù)融資提供了強大支撐。此外，在長期的經(jīng)濟管理實踐中，政府積累了豐富的應(yīng)對危機的經(jīng)驗。
這位負責(zé)人說，我國債務(wù)水平上升主要是由于非金融企業(yè)尤其是國有企業(yè)杠桿率相對較高，這與我國資本市場發(fā)展不成熟，以銀行為主的融資結(jié)構(gòu)占主導(dǎo)等因素緊密相關(guān)。隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革深入推進，市場供求關(guān)系明顯改善，企業(yè)利潤顯著增加，債務(wù)壓力趨于下降。根據(jù)國際清算銀行(BIS)數(shù)據(jù)，2016年末，我國非金融企業(yè)杠桿率為166.3%，連續(xù)兩個季度環(huán)比下降或持平，這是非金融企業(yè)杠桿率連續(xù)19個季度上升后首次改變;我國信貸/GDP缺口比2016年一季度末降低4.2個百分點，連續(xù)3個季度下降，表明潛在債務(wù)壓力趨于減輕。
這位負責(zé)人還表示，我國經(jīng)濟有望繼續(xù)保持中高速增長，財政收入和企業(yè)利潤也將相應(yīng)保持增長，這將為債務(wù)償還提供重要支撐，有助于在中長期形成較強的債務(wù)風(fēng)險防控能力。同時，隨著我國資本市場不斷完善，企業(yè)直接融資渠道進一步拓寬，地方政府債務(wù)融資更加規(guī)范，我國債務(wù)風(fēng)險隱患問題將得到有效預(yù)防和化解。
