高鐵B今日復(fù)牌多只一帶一路主題分級(jí)面臨下折
2015-07-07
6月5日上市的，跟蹤中證高鐵產(chǎn)業(yè)指數(shù)的分級(jí)基金高鐵B(150278)，時(shí)機(jī)很合適，因?yàn)榍》曛袊?guó)中車(601766，收盤價(jià)18.04元)亮相的前夕，這將為投資“一帶一路”受益股帶來新的機(jī)會(huì)。
不過，事與愿違，以中國(guó)中車為代表的鐵路基建股，遭遇了“見光死”行情；緊接著，又遇本輪A股大幅下跌，整個(gè)板塊大幅下挫。因此，高鐵B的凈值也是一路下跌，截至7月2日達(dá)到了0.225元，觸發(fā)下折開關(guān)。根據(jù)安排，高鐵B今日將迎來復(fù)牌。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞(微博)》記者發(fā)現(xiàn)，近期多只“一帶一路”主題指數(shù)分級(jí)基金發(fā)布了不定期折算的風(fēng)險(xiǎn)提示公告。
高鐵分級(jí)B今日（7日）復(fù)牌
鵬華中證高鐵產(chǎn)業(yè)指數(shù)分級(jí)證券投資基金(以下簡(jiǎn)稱高鐵分級(jí))公開資料顯示，高鐵分級(jí)緊密跟蹤標(biāo)的指數(shù)——中證高鐵產(chǎn)業(yè)指數(shù)，追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差最小化，力爭(zhēng)將日均跟蹤偏離度控制在0.35%以內(nèi)，年跟蹤誤差控制在4%以內(nèi)，采用的是被動(dòng)式指數(shù)化投資方法，按照成分股在標(biāo)的指數(shù)中的基準(zhǔn)權(quán)重構(gòu)建指數(shù)化投資組合。
據(jù)公開信息，高鐵分級(jí)基金的基金經(jīng)理為焦文龍，經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，6年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)；2009年6月加盟鵬華基金（微博)管理有限公司，歷任監(jiān)察稽核部金融工程師，現(xiàn)任量化及衍生品投資部資深量化研究員，從事量化研究工作，具備基金從業(yè)資格。
從高鐵產(chǎn)業(yè)指數(shù)的權(quán)重來看，中國(guó)中車自然是最大的，所以當(dāng)高鐵分級(jí)上市的同時(shí)，中國(guó)中車也將亮相，投資者對(duì)未來的上漲充滿想象。
現(xiàn)實(shí)是殘酷的，盤面顯示，中國(guó)中車復(fù)牌當(dāng)天，其他鐵路基建類標(biāo)的股就出現(xiàn)了“見光死”的走勢(shì)，而中國(guó)中車就在復(fù)牌上漲一天之后，也出現(xiàn)了同樣的情況，6月9日最高上摸35.64元之后，就一路向下。
之后，6月15日股市迎來了A股的大幅下跌，從6月9日~7月3日共計(jì)18個(gè)交易日以來，受累大盤連續(xù)下挫，中國(guó)中車出現(xiàn)累計(jì)達(dá)47.13%的跌幅；在標(biāo)桿股出現(xiàn)問題的情況下，其他鐵路基建類個(gè)股也是出現(xiàn)下跌。
如此背景之下，高鐵B的累計(jì)凈值迅速縮水，據(jù)7月3日的“鵬華中證高鐵產(chǎn)業(yè)指數(shù)分級(jí)證券投資基金不定期份額折算公告”顯示，截至2015年7月2日，基金高鐵B份額的基金份額參考凈值為0.225元，達(dá)到基金合同規(guī)定的不定期份額折算條件(跌至0.25元)。根據(jù)相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)定，基金將以2015年7月3日為基準(zhǔn)日辦理不定期份額折算業(yè)務(wù)。
所謂下折，是當(dāng)B份額的凈值下跌到某個(gè)價(jià)格時(shí)(比如0.25元)，為了保護(hù)A份額持有人利益，基金公司按照合同約定對(duì)分級(jí)基金進(jìn)行向下折算，折算完成后，A份額和B份額的凈值重新回歸初始凈值1元，A份額持有人將獲得母基份額，B份額持有人的份額將按照一定比例縮減。
7月3日，高鐵B再度走出一個(gè)跌停，其累計(jì)凈值變成了0.179元。根據(jù)安排，7月6日基金將暫停辦理各種業(yè)務(wù)，同時(shí)A、B分級(jí)也暫停交易，7月7日上午停牌1小時(shí)后，上午10點(diǎn)半復(fù)牌。
多只分級(jí)產(chǎn)品面臨下折
值得注意的是，此前持有高鐵A的投資者，在7月7日將增添不少鵬華高鐵份額，操作上就有了更多選擇。一般來說有兩種，鵬華高鐵份額可以直接贖回變現(xiàn)，又或者分拆成A、B分級(jí)基金后直接賣掉。
由于此前A份額具有低風(fēng)險(xiǎn)、收益相對(duì)穩(wěn)定的特征，新增的鵬華高鐵份額則具有一定的不確定性。也因此，鵬華基金也在自己的公告中做了一些提醒：“在不定期份額折算后，高鐵A份額持有人的風(fēng)險(xiǎn)收益特征將發(fā)生較大變化，由持有單一的較低風(fēng)險(xiǎn)收益特征的高鐵A份額變?yōu)橥瑫r(shí)持有較低風(fēng)險(xiǎn)收益特征的高鐵A份額與較高風(fēng)險(xiǎn)收益特征的鵬華高鐵份額，因此原高鐵A份額持有人預(yù)期收益實(shí)現(xiàn)的不確定性將會(huì)增加；此外，鵬華高鐵份額為跟蹤中證高鐵產(chǎn)業(yè)指數(shù)的基礎(chǔ)份額，其份額凈值將隨市場(chǎng)漲跌而變化，因此原高鐵A份額持有人還可能會(huì)承擔(dān)因市場(chǎng)下跌而遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)?！?br />
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，高鐵B的遭遇并非個(gè)案，此前銀華轉(zhuǎn)債和東吳轉(zhuǎn)債分級(jí)基金也因市場(chǎng)的調(diào)整一舉觸發(fā)下折條件。近期，隨著市場(chǎng)走低，也有不少品種發(fā)布了類似的價(jià)格異常風(fēng)險(xiǎn)提示公告。
公開信息顯示，7月4日，市場(chǎng)上3只“一帶一路”主題指數(shù)分級(jí)基金發(fā)布了不定期折算的風(fēng)險(xiǎn)提示公告。
中融中證“一帶一路”主題指數(shù)分級(jí)基金公告指出，由于近期A股市場(chǎng)波動(dòng)較大，截至2015年7月3日收盤，“一帶一路”B份額的參考凈值接近基金合同約定的不定期份額折算閥值0.25元，提請(qǐng)投資者密切關(guān)注“一帶一路”B份額近期基金份額參考凈值的波動(dòng)情況。鵬華中證一帶一路指數(shù)分級(jí)和安信中證一帶一路指數(shù)分級(jí)也發(fā)布公告，B類份額也同樣因凈值即將跌破0.25元，可能會(huì)觸發(fā)不定期份額折算。7月3日的數(shù)據(jù)顯示，一帶B(150266)、一帶一B(150276)、帶路B(150274)的累計(jì)凈值分別為0.4元、0.318元、0.333元。
另外，7月3日重組B(150260)也卷入了下折漩渦。公告稱，由于近期A股市場(chǎng)波動(dòng)較大，截至2015年7月2日收盤，易方達(dá)并購重組B類份額的基金份額參考凈值接近基金合同約定的不定期份額折算閥值，提請(qǐng)投資者密切關(guān)注易方達(dá)并購重組B類份額近期基金份額參考凈值的波動(dòng)情況。7月3日數(shù)據(jù)顯示，重組B的累計(jì)凈值為0.2787元，距離0.25元也就是一步之遙。7月6日，重組B盤中一度沖高，但以最終跌停收盤。
(每日經(jīng)濟(jì)新聞)
