1月6日晚間，京滬高鐵（601816.SH）公告稱(chēng)，回?fù)軝C(jī)制啟動(dòng)后，網(wǎng)上發(fā)行最終中簽率為0.79%。實(shí)際上，從2019年10月22日申報(bào)上市材料到2019年11月14日過(guò)會(huì)，該公司僅用了23天，刷新了IPO發(fā)審紀(jì)錄。
京滬高鐵中簽率出爐
資料顯示，京滬高速鐵路股份有限公司于2008年1月成立，公司是京滬高速鐵路及沿線(xiàn)車(chē)站的投資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)主體，公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)為高鐵旅客運(yùn)輸，具體主要包括為乘坐擔(dān)當(dāng)列車(chē)的旅客提供高鐵運(yùn)輸服務(wù)并收取票價(jià)款；其他鐵路運(yùn)輸企業(yè)擔(dān)當(dāng)?shù)牧熊?chē)在京滬高速鐵路上運(yùn)行時(shí)，向其提供線(xiàn)路使用、接觸網(wǎng)使用等服務(wù)并收取相應(yīng)費(fèi)用等。
目前，該公司的控股股東為中國(guó)鐵路投資有限公司，持股比例為49.76%；實(shí)際控制人則是中國(guó)國(guó)家鐵路集團(tuán)有限公司。
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據(jù)悉，京滬高鐵與聯(lián)席主承銷(xiāo)商協(xié)商確定此次公開(kāi)發(fā)行股份數(shù)量為62.86億股，約占發(fā)行后公司總股本的12.8%，本次發(fā)行價(jià)格為人民幣4.88元/股，募集資金306.76億元。該公司上市也成為了近十年來(lái)首發(fā)募資額排名前三的IPO項(xiàng)目。
對(duì)于募資額的用途，京滬高鐵表示，擬將全部募資用于收購(gòu)京福鐵路客運(yùn)專(zhuān)線(xiàn)安徽有限責(zé)任公司65.08%股權(quán)，收購(gòu)對(duì)價(jià)為500億元，收購(gòu)對(duì)價(jià)與募集資金的差額通過(guò)自籌資金解決。
1月6日的公告則顯示，本次發(fā)行戰(zhàn)略投資者承諾的認(rèn)購(gòu)資金已于規(guī)定的時(shí)間內(nèi)全部匯至保薦機(jī)構(gòu)（牽頭主承銷(xiāo)商）指定的銀行賬戶(hù)，最終戰(zhàn)略配售數(shù)量為30.74億股，約占發(fā)行總數(shù)量的48.9%，最終戰(zhàn)略配售數(shù)量與初始戰(zhàn)略配售數(shù)量的差額6904萬(wàn)股，將根據(jù)回?fù)軝C(jī)制的原則進(jìn)行回?fù)堋?/p>
最終戰(zhàn)略配售數(shù)量與初始戰(zhàn)略配售數(shù)量的差額部分回?fù)苤辆W(wǎng)下發(fā)行后，網(wǎng)下初始發(fā)行數(shù)量調(diào)整為22.69億股，約占扣除最終戰(zhàn)略配售數(shù)量后發(fā)行數(shù)量的70.64%，網(wǎng)上初始發(fā)行數(shù)量為9.43億股，約占扣除最終戰(zhàn)略配售數(shù)量后發(fā)行數(shù)量的29.36%。
根據(jù)上交所提供的數(shù)據(jù)，本次網(wǎng)上發(fā)行有效申購(gòu)戶(hù)數(shù)為1221.03萬(wàn)戶(hù)，有效申購(gòu)股數(shù)為2969.7億股，網(wǎng)上發(fā)行初步中簽率為0.32%。
（圖片來(lái)源：Wind）
根據(jù)之前公布的回?fù)軝C(jī)制，由于網(wǎng)上初步有效申購(gòu)倍數(shù)約為314.97倍，高于150倍，該公司和聯(lián)席主承銷(xiāo)商決定啟動(dòng)回?fù)軝C(jī)制。
而在回?fù)軝C(jī)制啟動(dòng)后，網(wǎng)下發(fā)行最終股票數(shù)量為8.68億股，其中網(wǎng)下無(wú)鎖定期部分最終發(fā)行股票數(shù)量為2.6億股，網(wǎng)下有鎖定期部分最終發(fā)行股票數(shù)量為6.08億股；網(wǎng)上發(fā)行最終發(fā)行股票數(shù)量為23.44億股，回?fù)軝C(jī)制啟動(dòng)后，網(wǎng)上發(fā)行最終中簽率為0.79%，有效申購(gòu)倍數(shù)為126.7倍。
以發(fā)行價(jià)4.88元/股計(jì)算，京滬高鐵此次發(fā)行的市盈率為23.39倍，市凈率為1.26倍。
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高鐵運(yùn)輸企業(yè)主要集中在國(guó)鐵集團(tuán)內(nèi)部，國(guó)鐵集團(tuán)占據(jù)絕大部分市場(chǎng)份額。從交通運(yùn)輸大行業(yè)來(lái)看，主要企業(yè)如南方航空(6.940,-0.11,-1.56%)（600029.SH）的市盈率（靜）為29.01倍；中國(guó)國(guó)航(9.050,-0.25,-2.69%)（601111.SH）的市盈率（靜）為18.42倍；東方航空(5.490,-0.13,-2.31%)（600115.SH）的市盈率（靜）為34.06倍；招商公路(8.690,-0.13,-1.47%)（001965.SZ）的市盈率（靜）為13.93倍。
從行業(yè)平均值來(lái)看，京滬高鐵的市盈率略低于交通運(yùn)輸大行業(yè)主要上市公司靜態(tài)市盈率均值。
2019年實(shí)現(xiàn)凈利百億元
據(jù)悉，京滬高速鐵路于2008年4月18日全線(xiàn)正式開(kāi)工建設(shè)，2011年6月30日建成通車(chē)，正線(xiàn)長(zhǎng)1318千米，設(shè)計(jì)目標(biāo)時(shí)速為350公里/小時(shí)。京滬高速鐵路縱貫北京、天津、上海三大直轄市和河北、山東、安徽、江蘇四省，全線(xiàn)共設(shè)24個(gè)車(chē)站。
截至2019年9月30日，京滬高速鐵路全線(xiàn)（含本線(xiàn)和跨線(xiàn)）累計(jì)開(kāi)行列車(chē)99.19萬(wàn)列，累計(jì)發(fā)送旅客10.85億人次。
實(shí)際上，京滬高鐵也被稱(chēng)為“最賺錢(qián)”的高鐵線(xiàn)路。
據(jù)招股書(shū)披露，2016年至2019年前三季度，該公司分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收262.58億元、295.55億元、311.58億元和250.02億元；同期歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)分別為79.03億元、90.53億元、102.48億元和95.2億元。
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該公司還在最新披露的招股書(shū)中預(yù)計(jì)2019年全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入315億元至330億元，同比增長(zhǎng)1.1%至5.91%；預(yù)計(jì)去年歸母凈利潤(rùn)為110億元至120億元，同比增長(zhǎng)7.34%至17.1%。
另外，在2016年至2018年，該公司分別給股東分紅42.34億元、64.57億元和102.4億元，占各期歸母凈利潤(rùn)的比重分別為54%、72%和100%。
值得一提的是，截至2019年9月30日，這樣一家年賺百億元的公司只有67名員工，其中還有25人屬于借調(diào)人員。
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從員工平均薪酬水平來(lái)看，2016年至2019年前三季度，這一數(shù)據(jù)分別為29.66萬(wàn)元、31.79萬(wàn)元、34.9萬(wàn)元、25.64萬(wàn)元。
在2019年，一些銀行上市之后的股價(jià)表現(xiàn)不佳。此次京滬高鐵上市一些投資中同樣心懷疑慮。不過(guò)，從目前的情況來(lái)看，該公司的商業(yè)模式非常穩(wěn)定，且具有區(qū)域壟斷性，長(zhǎng)期來(lái)看具有比較確定的盈利能力。
