國(guó)資委加強(qiáng)央企PPP管控：總量管控 重大決策終身追責(zé)
2017-11-25
國(guó)資委加強(qiáng)央企PPP風(fēng)險(xiǎn)管控：實(shí)行總量管控、重大決策終身追責(zé)
陳益刊
在政府和社會(huì)資本合作（PPP）模式近期被嚴(yán)格規(guī)范后，又一重磅文件出臺(tái)，國(guó)資委開(kāi)始要求央企管控PPP風(fēng)險(xiǎn)。
據(jù)第一財(cái)經(jīng)多方求證，經(jīng)過(guò)近期征求各方意見(jiàn)后，近日國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)（下稱國(guó)資委）正式印發(fā)了《關(guān)于加強(qiáng)中央企業(yè)PPP業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控的通知》（下稱《通知》）。
第一財(cái)經(jīng)從知情人士處了解到，《通知》從強(qiáng)化集團(tuán)管控、嚴(yán)格準(zhǔn)入條件、嚴(yán)格規(guī)?？刂?、優(yōu)化合作安排、規(guī)范會(huì)計(jì)核算、嚴(yán)肅責(zé)任追究六方面來(lái)防范央企參與PPP的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。
其中，國(guó)資委對(duì)央企做PPP業(yè)務(wù)進(jìn)行規(guī)?？刂谱钍苁袌?chǎng)關(guān)注。《通知》要求，各中央企業(yè)對(duì)PPP業(yè)務(wù)實(shí)行總量管控，從嚴(yán)設(shè)定PPP業(yè)務(wù)規(guī)模上限防止過(guò)度推高杠桿水平。
為此，《通知》給出了三條具體要求。
一是納入中央企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控范圍的企業(yè)集團(tuán)，累計(jì)對(duì)PPP項(xiàng)目的凈投資（直接或間接投入的股權(quán)和債權(quán)資金、由企業(yè)提供擔(dān)?；蛟鲂诺钠渌Y金之和，減去企業(yè)通過(guò)分紅、轉(zhuǎn)讓等收回的資金）原則上不得超過(guò)上一年度集團(tuán)合并凈資產(chǎn)的50%，不得因開(kāi)展PPP業(yè)務(wù)推高資產(chǎn)負(fù)債率。
二是集團(tuán)要做好內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)隔離，明確相關(guān)子企業(yè)PPP業(yè)務(wù)規(guī)模上限；資產(chǎn)負(fù)債率高于85%或近2年連續(xù)虧損的子企業(yè)不得單獨(dú)投資PPP項(xiàng)目。
三是集團(tuán)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)非投資金融類子企業(yè)的管控，嚴(yán)格執(zhí)行國(guó)家有關(guān)監(jiān)管政策，不得參與僅為項(xiàng)目提供融資、不參與建設(shè)或運(yùn)營(yíng)的項(xiàng)目。
第一財(cái)經(jīng)記者發(fā)現(xiàn)，與此前《通知》征求意見(jiàn)稿相比，此次國(guó)資委公布的正式《通知》在風(fēng)險(xiǎn)管控上的要求更為嚴(yán)格。
比如，此前的征求意見(jiàn)稿中對(duì)不得單獨(dú)投資PPP項(xiàng)目的央企子企業(yè)設(shè)定條件是“資產(chǎn)負(fù)債率高于90%、近2年連續(xù)虧損或資金實(shí)力薄弱，”而最終《通知》則將這其中資產(chǎn)負(fù)債率設(shè)定為85%。另外，此前《通知》征求意見(jiàn)稿中，要求以建筑施工為主業(yè)的央企累計(jì)對(duì)PPP項(xiàng)目?jī)敉顿Y原則上不得超過(guò)集團(tuán)凈資產(chǎn)的40%，在最終印發(fā)的《通知》中，值得關(guān)注的是40%的這一數(shù)字被修改為50%。
此次《通知》還明確不少風(fēng)險(xiǎn)紅線。比如，央企不得參與付費(fèi)來(lái)源缺乏保障的項(xiàng)目，不得通過(guò)引入“明股實(shí)債”類股權(quán)資金或購(gòu)買劣后級(jí)份額等方式承擔(dān)本應(yīng)由其他地方承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。在PPP項(xiàng)目股權(quán)合作中，不得為其他方股權(quán)出資提供擔(dān)保、承諾收益等。
《通知》稱，對(duì)違反本通知要求，未履行或未正確履行投資管理職責(zé)造成國(guó)有資產(chǎn)損失以及其他嚴(yán)重不良后果的各級(jí)經(jīng)營(yíng)管理人員，要嚴(yán)肅追究責(zé)任，同時(shí)對(duì)PPP業(yè)務(wù)重大決策實(shí)施終身責(zé)任追究制度。
對(duì)于PPP的收益性，《通知》也給予了堅(jiān)持“事前算贏”原則的明確要求?！锻ㄖ贩Q，在項(xiàng)目決策前充分開(kāi)展可行性分析，參考本企業(yè)平均投資回報(bào)水平合理設(shè)定PPP投資財(cái)務(wù)管控指標(biāo)，投資回報(bào)率原則上不應(yīng)低于本企業(yè)相同或相近期限債務(wù)融資成本，嚴(yán)禁開(kāi)展不具備經(jīng)濟(jì)性的項(xiàng)目，嚴(yán)厲杜絕盲目決策，堅(jiān)決遏制短期行為。
自2014年大力推廣PPP模式以來(lái)，中國(guó)的PPP項(xiàng)目呈現(xiàn)爆炸式增長(zhǎng)，一方面促進(jìn)了地方經(jīng)濟(jì)的提升，但另一方面，在一些地方的實(shí)際操作中，仍然存在風(fēng)險(xiǎn)分配不合理、明股實(shí)債、政府變相兜底、重建設(shè)輕運(yùn)營(yíng)、績(jī)效考核不完善、社會(huì)資本融資杠桿倍數(shù)過(guò)高等需要進(jìn)一步規(guī)范的問(wèn)題。
近日財(cái)政部公布《關(guān)于規(guī)范政府和社會(huì)資本合作（PPP）綜合信息平臺(tái)項(xiàng)目庫(kù)管理的通知》，通過(guò)負(fù)面清單嚴(yán)控新項(xiàng)目入庫(kù)，并對(duì)總投資超17萬(wàn)億元的萬(wàn)余個(gè)PPP入庫(kù)存量項(xiàng)目進(jìn)行集中清理，清退不合規(guī)項(xiàng)目，在2018年3月底前完成。
PPP專家、大岳咨詢總經(jīng)理金永祥告訴第一財(cái)經(jīng)，最近國(guó)家部委一系列規(guī)范政策有利于PPP的規(guī)范發(fā)展，但力度也應(yīng)適度，如果用力過(guò)猛有可能達(dá)不到規(guī)范的效果。
“目前真正落地的PPP項(xiàng)目質(zhì)量都比較高，PPP機(jī)制制約了政府投資沖動(dòng)，有關(guān)各方形成了有效制約，并且在博弈過(guò)程中形成市場(chǎng)規(guī)則，市場(chǎng)正在發(fā)揮關(guān)鍵作用，這是重大進(jìn)步。因此PPP治理力度一定要適中。”金永祥說(shuō)。
根據(jù)財(cái)政部PPP中心數(shù)據(jù)，截至2017年9月末，財(cái)政部全國(guó)PPP綜合信息平臺(tái)項(xiàng)目庫(kù)合計(jì)14220個(gè)，累計(jì)投資額17.8萬(wàn)億元。
