中國未來3年擬投資4.7萬億元興建交通設(shè)施
2016-05-13
根據(jù)中國國家發(fā)展改革委(NDRC)和交通運輸部聯(lián)合印發(fā)的《交通基礎(chǔ)設(shè)施重大工程建設(shè)三年行動計劃》，未來三年擬重點推進303個項目（包括鐵路、公路、水路、機場和城市軌道交通項目），涉及項目總投資4.7萬億元人民幣。
日前，國家發(fā)改委、交通運輸部聯(lián)合印發(fā)《交通基礎(chǔ)設(shè)施重大工程建設(shè)三年行動計劃》(以下簡稱《行動計劃》)，提出以完善快速交通網(wǎng)、基礎(chǔ)交通網(wǎng)、城際城市交通網(wǎng)為重點，推動形成國內(nèi)國際通道聯(lián)通、區(qū)域城鄉(xiāng)覆蓋廣泛、樞紐節(jié)點功能完善、一體銜接便捷高效的綜合交通網(wǎng)絡(luò)，更好發(fā)揮組合優(yōu)勢和網(wǎng)絡(luò)效益。
《行動計劃》指出，“十三五”時期是交通基礎(chǔ)設(shè)施重大工程建設(shè)的重要階段，2016-2018年擬重點推進鐵路、公路、水路、機嘗城市軌道交通項目303項，設(shè)計項目總投資約4.7萬億元。其中，2016年項目131個，投資約2.1萬億元；2017年項目92個，投資約1.3萬億元；2018年項目80個，投資約1.3萬億元。
具體來看，鐵路方面重點推進86個項目前期工作，新建改擴建線路約2萬公里，涉及投資約2萬億元。公路重點推進54個項目前期工作，新建改擴建高速公路6000公里以上，涉及投資約5800億元。水路重點推進10個項目前期工作，涉及投資約600億元。機場重點推進50個項目前期工作，涉及投資約4600億元。城市軌道交通，重點推進103個項目前期工作，新建城市軌道交通2000公里以上，涉及投資約1.6萬億元。
《行動計劃》要求，加強資金保障，加大中央預(yù)算內(nèi)投資、鐵路建設(shè)基金、民航發(fā)展基金及專項建設(shè)基金的支持力度，擴大中央資金對交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投入規(guī)模。同時，加快投融資體制改革，推廣政府和社會資本合作(PPP)模式，拓展社會資本參與的渠道和方式，推出一批交通領(lǐng)域PPP示范項目。
英國《金融時報》認為，中國在未來三年期間投入近5萬億元人民幣（合7700億美元）建設(shè)交通基礎(chǔ)設(shè)施，這個跡象表明政府決心動用國家投資來保持經(jīng)濟“轟鳴”。
興業(yè)證券認為，截止2015年末，我國城市軌道交通累計通車里程已經(jīng)達到3286公里，預(yù)計到2020年，我國城市軌道交通通車里程有望達到8500公里，比2015年末增長150%以上；預(yù)計“十三五”期間，城市軌道交通投資額額有望超過2萬億元。城市軌道交通建設(shè)產(chǎn)業(yè)鏈龐大、對GDP拉動作用明顯，有利于解決城市擁堵問題和提升城市形象，因而地方政府投資意愿強烈。與國外發(fā)達城市相比，國內(nèi)一線城市的人均軌道交通線路擁有量、線路密度、客運量占比等仍有較大提升空間。我國城鎮(zhèn)化率56%與發(fā)達國家75%~90%的城鎮(zhèn)化率相比，仍然有較大的提升空間，新型城鎮(zhèn)化也催生對軌道交通的需求。建議關(guān)注康尼機電（603111）、金盾股份（300411）、恒立液壓（601100）、鼎漢技術(shù)（300011）、永貴電器（300351）。
長江證券建議關(guān)注路橋、鐵路、軌交相應(yīng)標的：蘇交科（300284）(專注路橋、設(shè)計龍頭)；成都路橋（002628）、四川路橋（600039）、北新路橋（002307）(西部建設(shè)（002302）概念+路橋標的)；龍建股份（600853）(振興東北概念+公路建設(shè)標的)。
受益股一覽
尼康機電：康尼機電作為車門龍頭，享受行業(yè)需求增長+份額提高：按照相關(guān)測算，2015年到2020年我國將新增24.74萬套車輛門，增速超過50%，行業(yè)增長良好。而康尼機電作為軌交門系統(tǒng)的國內(nèi)龍頭，在國內(nèi)城軌車門領(lǐng)域的市占率超過50%，且主營業(yè)務(wù)50%集中于城軌車門領(lǐng)域。除城軌門系統(tǒng)市占率仍由提升空間外，公司在高速動車組外門市場上突破迅速，2014年實現(xiàn)47列正式運營，2015年再有近100列外門系統(tǒng)投入運營，目前高速動車組外門市場仍以合資企業(yè)為主，而公司則有望在2-3年重塑行業(yè)格局。：2015年公司直接出口首次突破1億元大關(guān)，2016年初又成立了海外事業(yè)部，以加快海外市場的拓展力度。
永貴電器：公司立足“軌交”+“連接器”，打造平臺型公司，軌交大年受益行業(yè)增長，布局多領(lǐng)域未來接力成長。軌交方面：地鐵大年（16-17通車高峰，行業(yè)年均增速30%-50%），公司作為城軌連接器龍頭率先受益。十三五期間動車組保有量翻番，公司動車組連接器受益進口替代，市占率有望進一步提升。儲備油壓減震器和計軸軌交信號設(shè)備新產(chǎn)品，進口替代市場空間廣，有望再造新永貴。
鼎漢技術(shù)：公司通過2014年、2015年收購海興電纜和中車有限成功實現(xiàn)由地面到車輛的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。2015年公司車輛設(shè)備實現(xiàn)營業(yè)收入7.23億元，較上一年增長134.46%。車輛產(chǎn)品收入占比從2014年的39%提升至2015年的63%，轉(zhuǎn)型效果明顯。公司目前主要產(chǎn)品為電源設(shè)備、車輛空調(diào)、特種電纜以及屏蔽門系統(tǒng)。其中電源設(shè)備以及電纜等領(lǐng)域可復(fù)制性強，在新能源電控、太陽能、充電網(wǎng)、儲能，電網(wǎng)改造等領(lǐng)域都不存在技術(shù)壁壘，所以公司未來存在巨大的業(yè)務(wù)外延能力。
蘇交科：道路交通設(shè)計領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，也通過并購方式積極涉入軌道交通、地下管廊、海綿城市、智能交通、鐵路檢測等領(lǐng)域，充分受益基建復(fù)蘇。此外，公司參與或中標多個重點PPP項目，包括貴州PPP產(chǎn)業(yè)基金、杭州大江東產(chǎn)業(yè)聚集區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施PPP項目等，PPP也是公司重點發(fā)展的業(yè)務(wù)，今年以來隨著全國PPP落地，預(yù)計將為公司業(yè)績持續(xù)較快增長提供強力支撐。
中國交建：全面受益于國家“一帶一路”戰(zhàn)略，海外業(yè)務(wù)發(fā)展前景廣闊。公司推進“五商中交”即立足公司既有業(yè)務(wù)、市嘗資源的優(yōu)化再造，將公司打造成全球知名的工程承包商、城市綜合體開發(fā)商、特色房地產(chǎn)商、基礎(chǔ)設(shè)施綜合投資商、海洋重型裝備與港口機械制造及系統(tǒng)集成總承包商。2015年公司共發(fā)行1.45億股優(yōu)先股，采取向合格投資者非公開發(fā)行的方式募集145億元資金，用于基礎(chǔ)設(shè)施投資項目、補充重大工程承包項目營運資金和補充一般流動資金。此次募集資金有利于推進“五商中交”戰(zhàn)略部署，加快業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整與升級，穩(wěn)步提升公司經(jīng)營效益。
隧道股份:公司是上海市國企改革重點企業(yè)，后續(xù)改革值得期待。公司繼續(xù)圍繞“城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)運營綜合服務(wù)商”的發(fā)展愿景，加大基礎(chǔ)設(shè)施投入，隨著“一帶一路”、長江經(jīng)濟帶等經(jīng)濟區(qū)域建設(shè)的展開，基于打造大型城市群的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)體量也將大規(guī)模擴大，港口航運、高鐵、高速公路、城際軌道交通等城市間立體綜合交通運輸體系等新一輪基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)、運維需求都將大幅提升，公司有望受益實現(xiàn)轉(zhuǎn)型。
中國中鐵：公司新簽訂單延續(xù)快速增長趨勢。業(yè)務(wù)板塊方面，1）基建板塊新簽訂單1568.9億元，同比增長16%，基建業(yè)務(wù)在政府穩(wěn)增長、基建投資增速加快以及PPP等政策支持下，新簽訂單從上年3季度開始保持快速增長趨勢；其中鐵路工程新簽訂單641.5億元，同比增長93.4%，鐵路訂單放量增長勢頭強勁；公路工程新簽訂單174.8億元，同比減少24.6%；市政及其他工程新簽訂單752.6億元，同比減少4.6%；2）勘察設(shè)計板塊新簽訂單45.3億元，同比增長9.2%；3）工業(yè)板塊新簽訂單53.2億元，同比增長12%。截至報告期末,公司在手訂單18,679.14億元,較去年年末增長3.65%。預(yù)計未來收入端表現(xiàn)有望改善。
寧滬高速：公司完成收購寧常鎮(zhèn)溧公司100%股權(quán)，同時完成廣靖錫澄公司吸收合并錫宜公司項目，設(shè)立鎮(zhèn)丹高速公路公司并開展建設(shè)前期工作，完成投資建設(shè)常宜高速的前期決策，主業(yè)規(guī)模進一步擴張。兩項資產(chǎn)并購事項完成后收費公路新增運營里程約252公里，有效整合江蘇區(qū)域內(nèi)高速公路資產(chǎn)，增強在蘇南路網(wǎng)中的優(yōu)勢地位。其中寧常高速的收購可以很大程度上彌補因分流造成的滬寧高速交通流量的損失，互補作用明顯。公司也有望受益迪士尼周邊景區(qū)游的持續(xù)帶動，憑借蘇南區(qū)域優(yōu)勢，客流車輛有望繼續(xù)提升。
深高速：公司以PPP模式介入外環(huán)高速建設(shè)和運營，預(yù)計投資65億元并獲得其25年經(jīng)營權(quán)，投資成本降低到每公里1億元左右，可以保證8%的回報率。環(huán)保方向已經(jīng)明確列入公司戰(zhàn)略方向，主要以水治理和固廢處理為主。公司未來料將與行業(yè)領(lǐng)先者合作，快速打造相關(guān)板塊。
上港集團：上港集團是全球最大的港口運營商。隨著全球經(jīng)濟復(fù)蘇，集裝箱吞吐量增速將繼續(xù)復(fù)蘇。相比于國內(nèi)其他港口而言，公司具有優(yōu)越的長江入海口地理優(yōu)勢，并背靠中國經(jīng)濟最發(fā)達的長三角地區(qū)，為公司發(fā)展奠定良好基矗公司重大項目均取得重要進展，其中洋山四期水工碼頭完成沉樁，工作船碼頭完工，總項目預(yù)計2017年完工，完工后年通過能力630萬TEU，屆時上海港集裝箱吞吐量將超過4000萬TEU，占全球總量10%；此外，外八期規(guī)劃、羅涇港、長灘項目、匯山地塊、海門路55號地塊等項目亦在推進過程中，未來逐步成型將為公司提供新的利潤增長點。
寧波港：2015年公司完成貨物吞吐量5.35億噸，公司箱量排名首次超越香港港，成為全球排名第四位的集裝箱港口。鼠浪湖礦石中轉(zhuǎn)碼頭已投入試運營，公司成為國內(nèi)可停泊最大40萬噸礦船的四大港口之一（其余為大連港、唐山港和青島港），裝卸能力將大幅提升；在寧波-舟山港重組之后，兩港消除了競爭關(guān)系，協(xié)同效應(yīng)有待體現(xiàn)；若舟山自貿(mào)區(qū)得到國務(wù)院批復(fù)設(shè)立，有利于當?shù)卣猩桃Y并發(fā)揮天然良港的優(yōu)勢。
上海機場：上海機場設(shè)計旅客吞吐量為7700萬人，現(xiàn)公司旅客吞吐量、飛機起降架次的產(chǎn)能利用率約為86%、72%，產(chǎn)能未飽和，相比國內(nèi)其他樞紐機場仍有較大利用空間。第四跑道投入運行后，高峰小時起降容量標準從74架次提升至90架次，提升幅度超過20%。上海迪斯尼將于2016年6月開園，估計將吸引內(nèi)地60%以上的客流至上海，甚至包括大量亞洲旅游資源，這將有力刺激上海機場的客流量。
白云機場：公司航空主業(yè)有望穩(wěn)步增長。根據(jù)民航局航班時刻資源市場配置改革的安排，2016年起，白云機場每周將增196個起飛/落地時刻，時刻的增長將白云機場業(yè)務(wù)量的增長發(fā)揮積極作用。同時，白云機場的擴建工程預(yù)計于2018年初完工，在此之前，2016-2017年，公司經(jīng)營業(yè)績有望步提升。
水晶球財經(jīng)--牛人牛股都在這里！關(guān)注我們網(wǎng)站www.sjqcj.com注冊提問或微信公眾號：水晶球財經(jīng)，歡迎分享朋友圈，暢聊股票Q群：232591227
