高鐵主題基金頻發(fā)中車“脫軌”無礙機構(gòu)堅定看好
2015-06-19
中國經(jīng)濟網(wǎng)北京6月19日訊（記者康博）近期，高鐵行業(yè)龍頭股中國中車以實際跌幅向投資者提示了牛市也有風(fēng)險，在其一個多月來最大跌幅接近50%的宣泄中，不少高鐵主題分級基金也是損失慘重，并由此導(dǎo)致大量投資者贖回該類基金。但令人不解的是，在“談車色變”的當下，還是有多家基金公司堅持發(fā)售以高鐵為主題的基金產(chǎn)品。
中車“脫軌”引發(fā)相關(guān)基金凈值大回撤
四月前的中國中車搭載的是投資者美好的夢想，而四月后仍然在“車上”的投資者如今恐怕已經(jīng)變成了“一聲嘆息”。
截至6月18日，中國中車在復(fù)牌后的9個交易日內(nèi)已累計下跌超過40%，若從其4月20日的最高價39.47元算起，在一個多月的時間里，該股已經(jīng)暴跌接近50%，其僅在最近一周就把合并前的中國北車“跌沒了”。
作為行業(yè)龍頭，中國中車是不少高鐵主題基金都標配的股票，而如今這些基金也損失慘重。根據(jù)中國經(jīng)濟網(wǎng)記者了解，中國中車在中證高鐵產(chǎn)業(yè)指數(shù)、中證一帶一路指數(shù)、中證重組指數(shù)中的權(quán)重較大。受此影響，部分跟蹤上述指數(shù)且在建倉階段的新基金，會因合約約束“被動”在中國中車漲停板或相對高位建倉，使其母基金和B份額出現(xiàn)超額虧損（較標的指數(shù)而言），最終淪為“接盤俠”。
在中國中車復(fù)牌的第二天也就是6月9日，從漲停到跌停的異常走勢著實拖累了眾多相關(guān)基金的表現(xiàn)。其中以鵬華高鐵分級（160639）和鵬華一帶一路分級（160638）最為明顯。數(shù)據(jù)顯示，鵬華高鐵分級母份額和B份額當日分別下跌8.61%和16.54%，周凈值跌幅分別約為13.87%和26.6%，周凈值報收0.9元和0.798元；鵬華一帶一路分級母份額和B份額當日分別下跌1.96%和3.7%，周凈值跌幅為3.74%和7.13%，周凈值報收1.029元和1.054元。對此，鵬華基金一位人士稱，作為一個工具型交易產(chǎn)品，高鐵B的凈值表現(xiàn)為跟隨標的指數(shù)而上下波動。
除此之外，其他高鐵概念股如時代新材、中國中鐵、中鐵二局、鼎漢技術(shù)、中國鐵建等也從當日開始便“惡夢”不斷，近期走勢與中車頗有異曲同工之風(fēng)范。
高鐵主題基金頻發(fā)機構(gòu)為何堅定看好？
然而讓人意外的是，盡管風(fēng)險如此巨大，近期仍舊有不少基金公司在熱情發(fā)售以高鐵行業(yè)為主題的基金產(chǎn)品。
據(jù)中國經(jīng)濟網(wǎng)記者了解，中海中證高鐵產(chǎn)業(yè)指數(shù)分級已于6月15日起公開發(fā)行，這是中?；鹌煜率字恢笖?shù)分級基金。資料顯示，該基金采用完全復(fù)制指數(shù)的方法，實現(xiàn)對中證高鐵產(chǎn)業(yè)指數(shù)的有效跟蹤。
工銀瑞信[微博]基金公司也發(fā)布公告，旗下中證高鐵產(chǎn)業(yè)、中證新能源及中證環(huán)保三只指數(shù)分級基金于6月15日至19日期間進行募集。
對于為何在有前車之鑒的此時依然發(fā)行高鐵主題基金，也許券商的研報能給投資者指點迷津。申銀萬國[微博]此前發(fā)布的研報認為，同屬國務(wù)院國資委[微博]下的南、北車合并將直接提升業(yè)務(wù)規(guī)模，增強盈利能力，打造以軌道交通裝備為核心，跨國經(jīng)營、全球領(lǐng)先的大型綜合性產(chǎn)業(yè)集團。提升國際化和增強協(xié)同性是核心。國內(nèi)鐵路固定資產(chǎn)投資維持高位、海外市場開拓構(gòu)成2015年以及“十三五”期間鐵路設(shè)備行業(yè)投資機會兩大推動力。
國泰君安策略團隊也表示，高鐵建設(shè)海內(nèi)外全面開花，這從根本上改變了該板塊的成長邏輯，提升了盈利預(yù)測與估值水平。其認為，高鐵股中三大題材在2015年仍存在翻倍空間：一是高鐵機車制造類企業(yè)，如中鐵二局、中國中鐵等個股；二是太原重工、晉億實業(yè)、晉西車軸、天馬股份、特銳德等高鐵配件類企業(yè)；三是受益鐵路信息化建設(shè)的企業(yè)，如輝煌科技、世紀瑞爾、鼎漢技術(shù)等。
但鑒于目前高鐵股的風(fēng)險，有業(yè)內(nèi)人士表示，由于中國中車的市場地位較為特殊，若持續(xù)疲弱，相關(guān)指數(shù)基金或難有超預(yù)期表現(xiàn)，投資于高鐵、一帶一路、基建產(chǎn)業(yè)相關(guān)指數(shù)基金的投資人應(yīng)適當調(diào)整預(yù)期收益。
