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中國中車蹦極跳高鐵分級(jí)基金或成“接盤俠”

2015-06-18　

        [摘要]基金、主力、游資、散戶在中國中車復(fù)牌后對(duì)股價(jià)明顯產(chǎn)生了重大分歧，而其中最受傷的莫過于用杠桿做多中國中車的分級(jí)基金了。

        中國中車放量暴跌無疑是市場(chǎng)綜合博弈后的結(jié)果。

        基金、主力、游資、散戶在中國中車復(fù)牌后對(duì)股價(jià)明顯產(chǎn)生了重大分歧，而其中最受傷的莫過于用杠桿做多中國中車的分級(jí)基金了。

        高鐵分級(jí)基金跌幅大

        “退潮后才知道誰在裸泳”，這句話在此時(shí)套用在于高位接盤的被動(dòng)型指數(shù)基金上，顯得非常貼切。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞(微博)》理財(cái)部（微信公眾號(hào)：“火山財(cái)富”huoshan5188）記者梳理，中國中車在中證高鐵產(chǎn)業(yè)指數(shù)、中證一帶一路指數(shù)、中證重組指數(shù)中的權(quán)重較大。受此影響，部分跟蹤上述指數(shù)且在建倉階段的新基金，會(huì)因合約約束“被動(dòng)”在中國中車漲停板或相對(duì)高位建倉，使其母基金和B份額出現(xiàn)超額虧損（較標(biāo)的指數(shù)而言），最終淪為“接盤俠”。

        6月9日，中國中車從漲停瞬間打至跌停，由于中國中車市值較大，對(duì)相關(guān)指數(shù)造成了不同程度的拖累。當(dāng)日中證高鐵產(chǎn)業(yè)指數(shù)下跌5.98%、中證一帶一路指數(shù)下跌1.09%、中證重組指數(shù)1.36%。

        這也讓一些凈值異常的新分級(jí)基金浮出了水面，其中以高鐵分級(jí)（160639）和鵬華一帶一路分級(jí)（160638）最為明顯。數(shù)據(jù)顯示，鵬華高鐵分級(jí)母份額和B份額當(dāng)日分別下跌8.61%和16.54%，周凈值跌幅分別約為13.87%和26.6%，周凈值報(bào)收0.9元和0.798元；鵬華一帶一路分級(jí)母份額和B份額當(dāng)日分別下跌1.96%和3.7%，周凈值跌幅為3.74%和7.13%，周凈值報(bào)收1.029元和1.054元。

        值得注意的是，鵬華高鐵分級(jí)B份額的二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格還沒有完全反映凈值暴跌這一事實(shí)，目前該基金A、B份額還處于整體溢價(jià)狀態(tài)，僅持有B份額的持有人應(yīng)注意規(guī)避短線風(fēng)險(xiǎn)。

        相關(guān)指基表現(xiàn)難超預(yù)期

        北京高華6月8日發(fā)布的研報(bào)認(rèn)為，仍看好中國中車的基本面，此外，“一帶一路”戰(zhàn)略也會(huì)給中國中車帶來海外收入機(jī)會(huì)。不過，北京高華認(rèn)為該股A股估值偏高、H股估值充分。

        中國中車H股的跌幅也比較大。上周五，中國中車H股收?qǐng)?bào)于12.98港元，與4月20日的最高價(jià)20.65港元相比，跌幅達(dá)37.63%。但目前中車H股的股價(jià)較A股股價(jià)有五成左右折扣，對(duì)于價(jià)值投資者而言，中車H股顯然更具吸引力。

        業(yè)內(nèi)人士表示，由于中國中車的市場(chǎng)地位較為特殊，若持續(xù)疲弱，相關(guān)指數(shù)基金或難有超預(yù)期表現(xiàn)，投資于高鐵、一帶一路、基建產(chǎn)業(yè)相關(guān)指數(shù)基金的投資人應(yīng)適當(dāng)調(diào)整預(yù)期收益。

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